最近后台有不少朋友问我可转债的投资机会，说实话，这两年转债市场确实热闹，既有像之前某新能源转债那样单日暴涨50%的疯狂，也有不少转债上市就破发的冷清。今天想和大家聊聊我最近研究的一只转债——鼎信转债，看看它到底值不值得我们普通投资者关注。
先说说我为什么会注意到鼎信转债。熟悉我的朋友都知道，我分析转债有个习惯，会先看它的正股质地。鼎信转债对应的正股是鼎信通讯，这家公司主要做智能电网和消防电子，属于电力设备行业。可能有朋友觉得电力设备是传统行业，没什么想象力，但你仔细研究就会发现，这几年国家在智能电网改造、新能源配网建设上的投入可不小，尤其是随着特高压和分布式光伏的发展，电网自动化这块的需求其实是在稳步增长的。我记得去年去南方某省调研的时候，当地电力公司的人就提到，现在农村电网改造对智能电表、故障指示器的需求特别大，而鼎信通讯在这一块的市场份额好像还不错。
再来看鼎信转债本身的条款。目前它的转股价大概在14块多，正股鼎信通讯的股价最近在15块左右波动，这意味着转股溢价率不算高，大概在5%到10%之间徘徊。这个溢价率水平在当前市场算是比较合理的，不像有些热门转债动辄百分之几十的溢价，安全垫相对要厚一些。债券评级是AA，属于中等评级，发行规模10个亿，不算大也不算小，流动性应该不成问题。对了，它的到期赎回价是115元，按照现在的价格，如果持有到期，年化收益率大概有2%出头，虽然比不上纯债，但作为下有保底的投资品种，这个安全边际还是可以接受的。
不过，投资嘛，光看优点肯定不行，风险点也得给大家说清楚。我最担心的一点是鼎信通讯的业绩波动。去年年报显示，公司净利润同比下滑了不少，虽然今年一季度有所回升，但电力设备行业受政策和投资周期影响比较大，业绩能不能持续稳定增长，还需要观察。另外，最近整个电力设备板块的估值不算低，要是板块出现调整，正股下跌，转债肯定也会跟着承压。我有个老同事，前年买了一只电力设备转债，就是因为正股业绩不及预期，转债价格从120多一路跌到90多，虽然最后没违约，但也是套了大半年才解套。所以说，即便是转债，也不能掉以轻心。
还有一点我想提醒大家，就是转债的股性和债性平衡问题。鼎信转债目前的价格在110元上下，这个价位其实更偏向债性一些，上涨空间可能不如那些价格更高、溢价率也更高的转债，但相应的，下跌风险也小一些。如果你是追求稳健收益，能承受一定波动，想在控制风险的前提下博取一些超额收益，那鼎信转债可以考虑配置一点；但如果你是想追求短期暴利，那可能这只转债不太适合你，它更像是那种“细水长流”型的选手。
我身边有个朋友，前年买了一只类似的转债，当时也是看中它溢价率低、正股基本面不错，结果拿了一年多，虽然没赚大钱，但每年10%左右的收益还是有的，比放在银行强多了。当然，这只是个例，不能代表鼎信转债未来的表现，投资决策还得自己做。
综合来看，鼎信转债算是一只中规中矩的转债，正股行业有政策支持，转债条款也比较友好，安全性有一定保障。但它也面临业绩波动和板块估值的风险。我的建议是，如果你是风险偏好中等，想配置一些攻守兼备品种的投资者，可以适当关注，但不要指望它能让你一夜暴富。建仓的时候也别一下子满仓，可以分批买入，比如现价买一部分，回调到105元以下再补一部分，这样能摊薄成本，降低风险。
热点问题解答
1. 鼎信转债现在入手的话，价格算高吗？
我觉得现在110元左右的价格还算合理，不算特别高，但也不是绝对的低点。你可以对比一下它上市以来的价格走势，最近半年基本就在105115元之间波动，如果你能在108元以下买到，安全边际会更高一些。
2. 鼎信通讯这家公司到底靠不靠谱啊？会有违约风险吗？
从目前公开信息看，鼎信通讯是行业内的老牌企业了，主营业务也比较稳定，不是那种讲故事的公司。转债评级AA，虽然不算顶级，但违约风险相对较低。当然，投资没有绝对的安全，还是要持续关注公司的经营情况。
3. 持有鼎信转债，除了等它上涨，还有什么其他获利方式吗？
最主要的还是等正股上涨带动转债价格上涨，或者持有到期拿利息。另外，如果公司发布强赎公告，你可以选择转股或者卖出转债。不过强赎通常意味着转债价格已经比较高了，到时候具体怎么操作要看当时的情况。
4. 我是新手，不太懂转债，鼎信转债适合我这种小白投资吗？
如果你刚接触转债，鼎信转债这种价格不高、溢价率适中、评级尚可的品种，其实可以作为学习观察的标的。但一定要先搞懂转债的基本概念和风险，不要盲目跟风，用闲钱投资，控制好仓位。
5. 鼎信转债的转股期是什么时候？现在能转股吗？
一般转债发行后6个月进入转股期，鼎信转债是今年X月发行的（这里需要你查一下具体发行日期），所以转股期应该是明年X月开始，现在还不能转股。具体的转股期限在转债的募集说明书里都有，投资前最好看一下。
鼎信转债
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评论列表（4条）
我是股权真相网的作者“zhangge”！
希望本文《鼎信转债怎么样值得投资吗》对您有所启发！
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